В 2005 году Майкл Бьюрри, руководивший хедж-фондом Scion Capital, внимательно анализировал общенациональную статистику по ипотечным займам. Его считали человеком со своеобразным складом ума, даже чудаком, но с несомненным финансовым чутьём. Внимание Бьюрри привлекла одна малозаметная закономерность, на основе которой он сделал неожиданный вывод: рынок жилищного кредитования в США стоит на грани коллапса.
Действуя согласно своему прогнозу, Бьюрри решил застраховать активы фонда на огромную сумму — около миллиарда долларов — используя инструмент, известный как кредитный дефолтный своп. Это решение вызвало серьёзное беспокойство у его клиентов. На тот момент ситуация на рынке выглядела абсолютно стабильной, и такие крупные ставки против неё казались неоправданным риском. Однако Майкл оставался непреклонен и продолжал придерживаться выбранной стратегии.
Необычная активность фонда Scion Capital вскоре была замечена несколькими аналитиками с Уолл-стрит. Заинтересовавшись, они провели собственное исследование данных. К своему удивлению, эти финансисты обнаружили, что опасения Бьюрри были не просто догадкой — они имели под собой реальные и весомые основания. Более того, стало ясно, что позиция против рынка открывает уникальную возможность. Сделав правильные шаги, на этом падении можно было заработать целое состояние.
